3月份PVC供需基本面邊際改善，供應(yīng)端開工負(fù)荷率下降，需求恢復(fù)至旺季，庫存先增后降。4月份開工負(fù)荷率預(yù)期下降，萬華福建40萬噸新產(chǎn)能計劃出料，國內(nèi)需求變化不大，外盤需求不佳，預(yù)計4月份庫存仍有下降預(yù)期，但幅度不大。
3月份PVC基本面邊際改善，下旬華東及華南市場樣本倉庫庫存開始去庫，但庫存絕對量仍然偏高，截至3月31日華東及華南樣本倉庫庫存44.18萬噸，較2月底減少0.61%，同比增加35.17%。 供應(yīng)減量需求增加 PVC供需面邊際改善 具體來看，供應(yīng)端在行業(yè)虧損背景下，3月份減產(chǎn)及檢修企業(yè)開始增多，行業(yè)開工負(fù)荷率降至77.74%，較2月份下降1.75個百分點，但是新增產(chǎn)能有60萬噸在3月份量產(chǎn)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計3月份PVC產(chǎn)量197.147萬噸，同比減少0.85%。 需求端逐步改善，大型制品企業(yè)開機率7-8成，中小企業(yè)開機率略低，剛需逐步改善，據(jù)卓創(chuàng)資訊評估3月份國內(nèi)需求量192.49萬噸，同比增加2.43%。海外需求轉(zhuǎn)弱，3月份海外出口接單一直較差，出口待交付量不斷下降，但2月份部分出口訂單仍在交付，所以3月份出口交付量預(yù)估在15-20萬噸之間。 對于4月份來看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計供應(yīng)端開工負(fù)荷率仍有繼續(xù)下降預(yù)期，而需求端預(yù)計變化不大，出口需求預(yù)期不佳，華東及華南庫存或?qū)⒗^續(xù)略降，但幅度有限。 計劃檢修增多 4月份開工負(fù)荷率或?qū)⒗^續(xù)下降 4月PVC計劃檢修的企業(yè)開始增多，截至3月份底已知的計劃檢修企業(yè)7家，涉及產(chǎn)能334萬噸，預(yù)計4月份PVC開工負(fù)荷率或?qū)⑾陆?.74個百分點至76%左右。預(yù)期開工負(fù)荷率下降一方面是因為傳統(tǒng)的檢修季即將來臨，PVC企業(yè)有檢修需求，另一方面行業(yè)虧損依然較大。據(jù)卓創(chuàng)資訊評估預(yù)計4月份PVC產(chǎn)量或?qū)⒃?86.5萬噸，同比下降1.37個百分點左右。 從2月下旬開始，出口接單轉(zhuǎn)差，進(jìn)入3月份外盤需求繼續(xù)較弱，價格連續(xù)下跌，PVC出口接單一直未見改善，出口待交付量也出現(xiàn)明顯下降。所以預(yù)計4月份出口實際交付量將環(huán)比下降，4月份中下旬隨著臺塑價格落地后，國內(nèi)PVC出口接單是否出現(xiàn)改善仍需關(guān)注。 從季節(jié)性規(guī)律來看，3月份進(jìn)入旺季，4月份需求基本維持平穩(wěn)，需求較3月份提升或者下降空間均不大。從今年的情況來看，制品企業(yè)整體訂單量相對欠佳，大型企業(yè)整體表現(xiàn)尚可，中小企業(yè)相對偏差，預(yù)計今年4月份需求難有明顯變化。整體來看，4月檢修計劃明顯增加，供應(yīng)量仍有繼續(xù)下降預(yù)期，需求端國內(nèi)表現(xiàn)一般，預(yù)計變動不大，而出口接單不佳，預(yù)計4月份出口實際交貨量將下降，4月份中下旬出口接單能否改善仍需關(guān)注。所以預(yù)計4月份基本面仍有改善預(yù)期，但幅度不大。
